Le cours de bourse d’un produit financier n’est rien d’autre que son prix. Le prix est exclusivement déterminé par l’offre et la demande pour ce produit. Le cours d’une action représente la valeur qu’attribue le marché à l’entreprise. Mais ce n’est jamais du vent. Lorsqu’un trader propose d’acheter un titre pour un prix déterminé, il considère la valeur de l’entreprise, de son personnel, de ses clients, de son carnet de commande, de ses biens immobiliers.
Il existe plusieurs indicateurs qui peuvent permettre de bien évaluer la valeur d’une entreprise pour aider à prendre une décision. Il s’agit de ratios tels que le cours/bénéfice (ou le prix de l’action divisé par le bénéfice prévu), cours/valeur comptable (valeur de l’entreprise sur le marché / valeur des biens de l’entreprise).
Si parfois le cours de bourse est nettement supérieur à la valeur des biens de l’entreprise (matériel, immobilier…), c’est parce que la bourse anticipe toujours. D’importants bénéfices potentiels feront affluer les investisseurs et le cours montera. A l’inverse, si l’entreprise prévoit des pertes, le cours peut descendre jusqu’en dessous de sa valeur comptable.
Le fonctionnement des agences de notation à la loupe dans notre dossier du mois, mais...
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